ACE European Group Limited (AEGL) es uno de los principales agentes del mercado de seguros y reaseguros comerciales de Europa, con una base de primas superior a los £2.000 millones de libras. Es una sociedad muy bien capitalizada que explota una franquicia aseguradora de éxito en el Reino Unido, Irlanda y la Europa continental y que cuenta con una acreditada trayectoria de generación de flujos equilibrados de beneficios.

Las primas brutas suscritas aumentaron un 12,2% en relación con el ejercicio anterior, a pesar de la reducción habida tanto en la división de daños y responsabilidad civil (P&C) como en la de accidentes personales (A&H), vinculada con la recesión, y de la mayor competencia de finales del ejercicio.

El beneficio antes de impuestos ascendió a £262,2 millones de libras, lo que refleja el objetivo permanente de la Compañía, centrado en la disciplina de suscripción y en el control de costes, con independencia del ciclo asegurador. Al cierre del ejercicio los recursos propios ascendían a £825,3 millones de libras, lo que representa un incremento del 14,4% respecto del ejercicio anterior.

AEGL ostenta unas calificaciones de fortaleza financiera de “A+ (Sólida)” de Standard & Poor’s y de “A+ (Superior)” de A.M. Best. Esta última ha mantenido, con respecto a la calificación, una perspectiva de estable, en tanto que Standard & Poor’s asignó a la calificación, desde diciembre de 2008, una perspectiva de positiva.

Entorno del mercado

La cartera aseguradora de AEGL se encuentra bien equilibrada ya que los seguros de accidentes personales (A&H) complementan el negocio minorista de daños y responsabilidad civil (P&C) del Reino Unido, Irlanda y Europa continental, mucho más cíclico, así como los seguros globales y los negocios de reaseguros del mercado de Londres. Nuestra diversidad de productos nos permite centrarnos en aquellas líneas que ofrecen el mayor potencial de crecimiento y reducir nuestra exposición en aquellas zonas que están más expuestas a una mayor competencia o que presentan unos retornos menos atractivos. El ámbito geográfico de actuación de la Sociedad también facilita el acceso a una amplia gama de oportunidades en todo el Reino Unido, Irlanda y la Europa continental.

El pasado año preveíamos que 2009 anunciaría el fin del mercado débil. En el primer semestre del ejercicio, las condiciones del mercado mostraron algunos signos de mejoría aunque la recuperación de los mercados financieros, unida a la inexistencia de siniestros de consideración, hicieron que no se apreciara ninguna mejoría, como mucho una ligera mejora, en los precios del sector de seguros.

En términos generales, el negocio de reaseguros fue más sólido que el de seguros y, en el campo de los seguros, los precios minoristas mostraron una resiliencia mayor que los mayoristas. En determinados ramos hemos perdido negocio a favor de competidores que, a nuestro juicio, tenían unos niveles de precios que resultaban inadecuados, si bien hemos registrado un crecimiento en ámbitos que han experimentado pérdidas y en los que habían subido los precios, y entre los que cabe citar las instituciones financieras, el riesgo político y el riesgo del crédito comercial, la energía y la aviación.

AEGL sigue beneficiándose de su apuesta por la calidad, la competencia y la solidez del balance, especialmente en aquellos ramos de actividad, o en aquellos ámbitos de riesgo, en los que el precio no es el único factor determinante.

Hechos significativos del ejercicio

Adaptación a un entorno cambiante

En ACE intentamos equilibrar nuestra posición aseguradora con las necesidades de nuestros clientes y de nuestros accionistas. En estos momentos más que nunca, los clientes buscan reducir sus costes de seguros y nosotros hemos utilizado nuestras acreditadas capacidades aseguradoras para ofrecer soluciones flexibles y alternativas de precios proporcionadas. Nos hemos puesto en la posición de nuestros clientes para atender a sus necesidades, reforzando para ello la ingeniería del riesgo y la formación en materia de riesgos, hemos facilitado nuevas formas de cobertura, incluyendo las soluciones de responsabilidad medioambiental, y nos hemos adentrado en ámbitos en los que los demás, con frecuencia, todavía intentan evitar y en los que nos hemos mostrado muy capacitados, y recibiremos el correspondiente retorno por el riesgo asumido, como por ejemplo el riesgo del crédito comercial y las instituciones financieras. A lo largo de todo el próximo ejercicio seguiremos estudiando iniciativas estratégicas que se adecuen a nuestra vocación aseguradora.

Distribución y servicio

La mayor parte del negocio de daños y responsabilidad civil (P&C) se lleva a cabo a través de corredores habilitados, al tiempo que el negocio de accidentes personales (A&H) se beneficia de acuerdos con socios o “Partners” en el Reino Unido y en Europa. Si bien reconocemos el valor añadido que los corredores aportan a nuestras operaciones de suscripción y los beneficios tangibles de las buenas relaciones en la consecución de soluciones de seguros, también nos esforzamos en relacionarnos más directamente con los clientes, a través de las Juntas de Asesoramiento a Clientes que tenemos constituidas y a través del nombramiento de ejecutivos de clientes.

Sabemos que los niveles de servicio son uno de los principales elementos de diferenciación del mercado de seguros y nos esforzamos en garantizar que el servicio de AEGL se sitúe entre los mejores del mercado. El éxito continuado de nuestra plataforma de comercio electrónico, ACE Online, que ofrece a los corredores un acceso rápido y sencillo a los ramos especializados de AEGL así como a los productos de accidentes personales (A&H), es una prueba de nuestro objetivo de seguir mejorando la eficiencia y la capacidad de reacción de nuestra oferta de servicios para clientes y corredores, recurriendo tanto a métodos tradicionales como a los nuevos mecanismos tecnológicos. ACE Online brinda la posibilidad de realizar ofertas, contratarlas y emitir las pólizas online de un modo eficiente en términos de costes y de tiempo, habiéndose ampliado recientemente la gama de productos de accidentes personales (A&H) para completar los nuevos segmentos Corporativo y de Grandes Riesgos del Reino Unido e Irlanda.

Solvencia II

La directiva de Solvencia II de la Unión Europea ha de estar implantada el día 1 de noviembre de 2012. Esta directiva, que afecta a más de 30 países, constituye el más importante ejercicio para el establecimiento de un conjunto único de normas que regulen la solvencia crediticia y la gestión del riesgo de los aseguradores, representando al tiempo una modificación fundamental de los requisitos regulatorios del sector de los seguros.

La preparación de AEGL para Solvencia II va a buen ritmo. AEGL, al ser uno de los mayores aseguradores de los ramos en daños y responsabilidad civil comercial del Reino Unido, ha optado por adoptar el régimen de Modelo Interno, y ha solicitado acceder al procedimiento de preaprobación de la Autoridad de Servicios Financieros (Financial Services Authority - FSA). Ello nos permitirá elaborar nuestro propio marco de gestión del riesgo y de modelo interno contando con las ventajas de las aportaciones realizadas por parte del regulador del Reino Unido. AEGL, como parte de este proceso, ha realizado un análisis Gap de Solvencia II, que proporciona una evaluación eficiente y consolidada de los objetivos y procedimientos de AEGL en materia de gestión de riesgos al tiempo que señala cómo deben adaptarse los mismos para su supervisión conforme al régimen establecido por Solvencia II. AEGL participará igualmente en 2010 en el Estudio de Impacto Cuantitativo 5 del Comité Europeo de Supervisores de Seguros y de Pensiones de Jubilación (Committee of European Insurance & Occupational Pension Supervisors - “CEIOPS”).

Cambios en la dirección

En septiembre de 2009, Mike Reynolds se incorporó al grupo de dirección de ACE European Group como Director Financiero. Además de dar la bienvenida a Mike Reynolds a la organización, me gustaría expresar nuestro más profundo agradecimiento y nuestra mayor gratitud a Philippa Curtis quien, desde 1996, dirigió las funciones financieras, actuariales y de riesgos en Europa de ACE durante un período transcendental de desarrollo y crecimiento. La aportación de Philippa ha sido decisiva para nuestro éxito y le deseamos todo lo mejor para el futuro.

Perspectivas de futuro

A pesar de que existen indicios tempranos que apuntan a un amainar de la crisis económica global, todavía subsisten importantes riesgos, no estando garantizada una plena recuperación económica. En las economías desarrolladas, las intervenciones sin precedentes de los Gobiernos han estabilizado la actividad económica y han favorecido en diferentes países el regreso a unas modestas tasas de crecimiento, aunque parece improbable un rápido retorno al boom de los años anteriores a 2008.

Habida cuenta de la permanente presión fiscal a la que se enfrentan nuestros clientes y de las previsiones de aumento del desempleo, podemos asistir a una menor demanda de productos de seguros, en especial en los mercados emergentes. La mayor parte de los balances y de las carteras de inversión de las aseguradoras se han recuperado y muchas de ellas podrían arrojar sólidos beneficios en 2009. Sin embargo, los resultados más recientes se han beneficiado en gran medida del recurso a las reservas, enmascarando de este modo la naturaleza marginal de la rentabilidad de la siniestralidad del ejercicio.

Es probable que para muchas aseguradoras, la reorientación hacia Solvencia II se traduzca en un aumento de los requisitos de capital de tal manera que, para mantener los retornos del capital y seguir contando con la asistencia de los inversores, sea necesario aumentar la rentabilidad. Dada la intensa y persistente competencia que se está dando en estos momentos, el ejercicio de 2010 constituirá un nuevo reto, con unos precios planos o incluso por debajo de los de 2009.

Para AEGL, en 2010 los negocios serán como siempre. Intentaremos alcanzar nuestros objetivos mejorando la retención de negocio extranjero y revisando nuestras pretensiones aseguradoras y el alcance de las mismas conforme proceda. En estos momentos es más importante que nunca que los clientes transfieran su riesgo a aseguradores que presenten un sólido balance. AEGL es, ante todo, una empresa aseguradora. Seguiremos centrándonos en nuestro modelo de negocio consolidado: diversidad geográfica y de productos, una sólida selección de los riesgos, una gestión conservadora del riesgo y, sobre todo, la protección del capital.

ACE es una de las pocas aseguradoras que dispone de una red global capaz de permitir la dirección de programas de seguros internacionales y garantizar, al mismo tiempo, la observancia local de la normativa fiscal y de los demás requisitos regulatorios. Estamos realizando importantes inversiones para ampliar nuestras capacidades en ciertos ámbitos como, por ejemplo, el aseguramiento y la atención a clientes multinacionales, la gestión del riesgo y las nuevas tecnologías. Estamos intentando aumentar nuestra penetración en la Europa continental, en especial en los ramos especializados. Seguiremos mejorando la eficiencia de nuestros servicios de gestión. Estamos totalmente entregados a la mejora permanente de nosotros mismos y de nuestros negocios y seguiremos invirtiendo en nuestras personas, nuestras relaciones y nuestros lugares de trabajo, en beneficio último de nuestros clientes y de los accionistas de ACE Group.

En conclusión

AEGL tiene una notable diversidad geográfica, una amplia gama de opciones de productos, una sólida cultura de suscripción y un equipo formado por personas optimistas, motivadas y de gran talento. Nuestra estrategia y nuestro enfoque del aseguramiento, de la fijación de precios y del control del gasto, no cambian, con independencia de cuáles sean las condiciones del mercado. Los resultados de AEGL son el fruto de sus valores y dan fe de nuestra estrategia, consistente en el mantenimiento de la disciplina suscriptora y de la búsqueda de una política de inversión conservadora, evitando los instrumentos financieros más complejos que tan dañinos han resultado ser para los mercados financieros.

Disfrutamos de una soberbia red de apoyo empresarial que abarca lo relativo a los siniestros, los aspectos actuariales y financieros, la gestión del riesgo, las cuestiones jurídicas y de observancia de la normativa, los recursos humanos, las operaciones y la tecnología de la información . Toda nuestra gente sabe exactamente lo que tiene que hacer para seguir ampliando nuestro éxito y me gustaría aprovechar esta oportunidad para agradecer a todos los empleados de ACE, tanto del Reino Unido como del resto de Europa, su dedicación y su abnegado trabajo.